保理行業發展分析

2018-11-23 15:27:00
康康
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   據 FCI (國際保理商聯合會)官方數據統計, 2017 年我國保理業務已超過 3 萬億元人民幣,占全球保理業務量的 15.6% ,較上年增長 34% ,重返全球第一,成為全球最大市場,這與中國商業保理的快速發展密不可分。本文將從近年中國保理行業發展規模、出現的問題、后期展望等方面進行分析。

一、我國保理業務發展規模

2012年下半年商務部在全國部分地區開展商業保理試點以來,孕育長達20年的我國商業保理行業破土而出、迅猛發展。新注冊企業數量、業務量和融資余額連續5年保持高速增長。據初步數據統計,截止2017年12月31日,全國注冊商業保理公司數量超過8000家,約為2012年底的100倍。其中已開業的商業保理法人企業數量約為1500家。

圖1-1 2011—2017年全國商業保理公司成立數量

數據來源:國家企業信用信息公示平臺,天逸金融研究院分析整理

據FCI(國際保理商聯合會)官方數據統計,2017年我國保理業務已超過3萬億元人民幣,占全球保理業務量的15.6%,較上年增長34%,超過英國,成為全球最大市場(如圖1-2)。2011年至2014年,中國保理業務量一直位居世界第一;2015年至2016年一度排名第二;2017年重返全球第一,這與中國商業保理的快速發展密不可分。

圖1-2 2011—2017年中國保理業務規模

2017年我國保理業務總量3.04萬億元人民幣,其中國內保理2.55萬億元,占總保理量的84.02%,國際保理0.49萬億元,占15.98%。國內保理業務量是國際保理業務量的5倍之多(如圖1-3)。

圖1-3 2017年中國國內、國際保理業務量比例

2017年全球保理業務量19.42萬億元人民幣,其中國內保理15.58萬億元,國際保理3.84萬億元。全球國內保理業務量為國際保理業務量4倍多。中國國內保理量占全球國內保理業務量的16.39%,中國國際保理業務量占全球國際保理業務量12.47%。從圖1-4數據可以看出,全球保理業務量中,國內保理業務依然是占據著巨大比重。是因為2017 年全球經濟處于復蘇乏力的態勢,發達經濟體總體需求不足,長期增長率不高,而新興經濟體的總體增長率依舊處于緩慢增長的態勢,因而國際貿易低迷,使得國際保理業務的總量增長較慢。

圖1-4 2017年中國國內、國際保理占全球保理業務


根據國家統計局數據顯示,我國2017年進出口貿易量總額達27.79萬億元人民幣,其中國際保理業務量占進出口貿易的1.76%(如圖1-5)。較上年的2.38%有所下降。一方面是2017年我國國際保理業務量較上年減少,同時進出口貿易總量較上年大幅增加。隨著“一帶一路”的不斷推進,以及國家進一步擴大進出口,未來我國國際保理市場將不斷擴大。

圖1-5 2017年我國國際保理業務量占進出口貿易量比例


根據國家統計局數據顯示,我國2017年全國GDP總量達82.71萬億元人民幣,較2016年的74.36萬億元增長了6.9%,中國經濟繼續保持著穩步增長。2017年我國保理業務總量達3.04萬億人民幣,較上年增長34%。其中保理業務總量占全國GDP總量的3.68%(如圖1-6),較上年度的2.9%有大幅上升。這也反映出保理業務實體經濟發展中解決中小企業融資難、融資貴的問題上起到了重要作用。隨著行業監管的不斷加強,國內保理行業也將向著規范化方向去整合,必將在經濟發展中發揮越來越重要的作用。

圖1-6 2017年我國保理業務量占總GDP比例


二、行業發展存在的問題

1、監管變化可能給行業發展帶來不確定性

根據《中共中央關于深化黨和國家機構改革的決定》等文件要求和全國金融工作會議精神,商務部已將制定融資租賃公司、商業保理公司、典當行業務經營和監管規則職責劃給銀保監會,自4月20日起,有關職責由銀保監會履行。

在監管環境逐漸趨嚴的背景下,新的監管機制如何順應我國商業保理行業發展規律,二者之間實現順利銜接和高效磨合非常關鍵。同時,大量未開業的保理公司以及少數經營不太規范的保理公司將來獲得經營執照的可能性很小,行業洗牌在所難免。總之,上述因素給商業保理行業未來的發展帶來一定的不確定性。

2、商業保理行業亟需得到政策支持

商業保理是為客戶提供應收賬款融資的行為,對加速企業流動資金流轉速度,緩解中小企業融資難具有顯著的作用。但與此同時,商業保理公司資產規模有限,抗風險能力弱、融資成本高、操作風險大,也使得商業保理行業本身面臨巨大挑戰,可以說絕大多數保理公司都經不起大額壞賬的沖擊。隨著商業保理行業井噴式發展,商業保理公司已經覆蓋絕大多數地區。盡管各地政府均積極支持商業保理行業發展,出臺了一些政策措施和財政支持辦法,但是作為新興金融行業,需要國家層面出臺更有針對性更落地的支持政策。

當前,商業保理公司融資渠道亟需擴展、融資成本亟需降低,人行征信系統應加快向商業保理公司開放,應明確商業保理企業作為抵押權人在全國范圍內辦理財產抵押登記,增強其風險防控能力等。在監管趨嚴、競爭加劇、供應鏈金融創新涌動的背景下,商業保理行業迫切需要得到更多重視和更具體的政策支持。

3、營改增后商業保理企業稅負明顯增加

行業發展初期不少地方對商業保理企業實行了營業稅差額征收政策,但隨著營改增的落地,這一優惠政策已無法繼續。由于融資利息無法抵扣,商業保理企業在營改增后實際稅負明顯增加,尤其是再保理業務幾乎無法開展,對企業運營成本和市場競爭力造成較大影響。多數保理公司希望商業保理專委會等能夠為保理公司發聲,希望行業監管部門和稅務部門能夠深入行業調研,切實為商業保理行業減輕稅收負擔。

4、跨境保理外匯結轉限制問題

雖然我國對商業保理企業開展跨境保理業務沒有限制,但跨境保理中涉及外匯款結轉問題,所以實物中境內保理公司無法按照規范路徑操作保理業務,導致目前跨境商業規模小。隨著國際貿易發展,市場(尤其是中小企業)對出口保理需求愈加強烈,商業保理公司迫切需要開展出口保理業務。建議行業監管機構和外匯主管部門加快研究,早日出臺相關政策和跨境保理操作細節,支持商業保理企業開展跨境保理業務。

三、商業保理行業發展展望

1、行業監管趨嚴,推動合規經營

總體來講,監管變化將會給商業保理行業規范發展帶來有利影響。尤其是在推動解決行業營改增后稅賦增加、國際保理業務中的外匯結轉政策、對接央行征信系統和再融資渠道,以及作為抵押權人在全國范圍內辦理財產抵押登記等問題有望逐步得到解決。隨著商業保理行業劃歸銀保監會統一監管后,商業保理與銀行保理有望在標準術語、統計口徑和業務規范等方面逐步統一,并與國際接軌。

新時代行業監管勢必以合規性為重點,大幅提高商業保理公司的準入門檻,嚴格風控金融風險。希望監管變化能夠促進商業保理行業更加規范有序,同時也能充分考慮到商業保理業務的自身特點,避免給行業發展帶來大的波動。為此,廣大商業保理公司和行業自律組織應積極配合主管部門工作,積極反映行業訴求、建言獻策,努力實現監管平穩過渡。

2、跨境保理業務將取得重大進展

“一帶一路”自2013年提出,成為國家三大戰略之一后,經過多年的發展已步入一個快速發展的階段:目前已經超過100個國家和國際組織參與到“一帶一路”的建設中,截止到2017年6月,合作國家已經達到64個,GPD之和約為12萬億美元,占全球GDP的16%,人口總數為32.1億人,占全球人口的43.4%。

隨著“一帶一路”等國家重大戰略的實施,中資企業“走出去”的步伐在加快,境外融資特別是境外平臺公司融資需求日益旺盛。跨境項下的供應鏈金融平臺可作為全球融資授信的重要模式之一。尤其是基于數字化供應鏈金融平臺,以企業與其境外平臺之間的貿易往來作為切入點,可有效解決該難題,契合了國家支持外貿穩定增長措施提出的“穩步將供應鏈融資延伸到境外”的要求。

同時,我國外貿企業應對國際保理這一新型結算方式加以充分認識,積極采納推廣,使保理業務的作用充分發揮出來,進一步推動我國對外貿易的發展。

(來源: 天逸俱樂部



 

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