定了!17天后!科創板7月22日舉行首批公司上市儀式!籌備僅8個月,25家公司系首批掛牌上市公司

2019-07-05 18:25:00
五月
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首批科創板公司上市儀式將在7月22日舉行。  


自去年11月科創板得到“官宣”以來,短短8個月內,科創板已迅速落地并走向臺前。


今日下午,上交所在答記者問中表示,將于7月22日(周一)舉行科創板首批公司上市儀式。


目前,科創板規則體系基本齊備,擬上市公司受理審核穩步推進。截至7月4日,已受理141家公司提交的發行上市申請,向118家公司發出了首輪問詢函,科創板股票上市委員會已審議通過31家公司的發行上市申請,已有25家公司獲得證監會同意注冊的批復,系科創板首批掛牌上市公司。


作為資本市場的試驗田,科創板并試點注冊制在機制方面有諸多創新。但對于科創板初期可能存在的風險仍不容忽視。


事實上,首批科創板企業正是中國科創企業發展現狀的縮影。


首批科創板企業將于7月22日上市


今日下午,上交所在答記者問中表示,將于7月22日(周一)舉行科創板首批公司上市儀式。


上交所相關負責人表示,在中國證監會的領導下,在市場各方的共同努力下,經過8個多月高效有序的精心籌備,科創板首批公司上市的條件基本具備,時機已經成熟,將于7月22日(周一)舉行科創板首批公司上市儀式。


目前,科創板規則體系基本齊備,擬上市公司受理審核穩步推進。截至7月4日,已受理141家公司提交的發行上市申請,向118家公司發出了首輪問詢函,科創板股票上市委員會已審議通過31家公司的發行上市申請,已有25家公司獲得證監會同意注冊的批復,系科創板首批掛牌上市公司。


涉及上市交易的相關業務系統均已上線并平穩運行。首批公司上市前還將對交易系統進行壓力測試和業務通關測試。科創板投資者適當性管理和教育有效推進,首期科創板擬上市公司董事會秘書培訓班成功舉辦。至此,科創板首批公司上市交易的各項準備工作基本就緒。


科創板是資本市場全面深化改革的全新探索,在發展過程中可能會遇到各種新情況新問題。上交所將在中國證監會領導下,堅持嚴標準、穩起步的原則,尊重市場規律,把好入口關,強化底線思維,保持改革定力,完善風險應對,抓好改革落地的各項工作。希望市場各方與上交所一起,共同迎接科創板鳴鑼聲起。


科創板快速推進,實現六大創新


從2018年11月5日,習近平宣布將在上交所設立科創板并試點注冊制,至今天,剛滿8個月。


這個被評為全球資本市場首次從企業的競爭能力——科技創新能力構造一個板塊,在這8個月內有條不紊、快速推進。


作為資本市場的試驗田,科創板并試點注冊制在機制方面有諸多創新,比如上市標準多元化、發行審核注冊制、發行定價市場化、交易機制差異化、持續監管更具針對性和退市制度從嚴化等。


從上市標準來看,綜合考慮預計市值、收入、凈利潤、研發收入、現金流等因素,其中市值的指標體現了本次改革的核心,即把對企業的價值判斷交給投資者。另值得一提的是,允許符合科創板定位的,尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業、紅籌企業、存在差異化表決權安排的企業上市,體現了上市條件的多元包容。


從發行審核層面來看,上市審核公開透明,本著“急用先行”的原則,陸續發布科創板32條;上交所每日更新科創板項目動態和信息披露,上市委員會審議意見和會議結果向社會公開;且進行電子化審核、電子留痕等。


從發行定價機制來看,構建市場化的發行承銷機制,新股發行價格、規模、節奏等主要通過市場化方式決定,打破發行價不超過23倍市盈率的窗口指導,通過詢價方式確定發行價格,且不再將募集資金規模與募資項目投資掛鉤,打破“超募”的偽命題;建立以機構投資者為主體的詢價、定價、配售等機制,并且引入戰略配售、超額配售選擇權等制度,促進股價穩定。


中信建投執委會委員、公司投行委主任劉乃生認為,本次科創板試點注冊制在發行和上市條件設置、審核效率等方面已基本接近美國、香港等成熟資本市場,體現了這能見會和上交所的改革決心。


保薦機構跟投機制也是一大創新。上交所資本市場研究院副院長曾剛認為,過去投行發行不愁賣,定價有指導,質量有發審委把關,節奏由監管機構把控。未來,科創板希望打破這種模式,投行掏出真金包銀,和投資者按照一樣的價格參與IPO并鎖定一段時間,實現“收益共享,風險共擔”。他表示,希望跟投制度能夠成為一個抓手,發揮證券公司在篩選優質企業、推動合理定價中的作用,培育真正的一流投行。


從交易機制來看,科創板并試點注冊制,實現了交易機制差異化,即在新股上市前五個交易日不設漲跌幅限制,此后漲跌幅限制設定為20%;提高每筆最低交易股票數量為不小于200股;根據科創板股票特點,調整融資融券標的股票的篩選標準;在競價交易基礎上,條件成熟時引入做市商制度;同時,引入盤后固定價格交易方式。


另外,科創板將實行與科創板板塊特征、上市公司特點相適應的退市制度。一方面,退市標準更加多元客觀,減少可調節可粉飾的空間;另一方那面,退市程序更加緊湊,具有可預期性。上月末,證監會相關負責人表示,證監會將督促上交所進一步嚴格履行退市決策主體責任,切實加強退市實施工作的統籌協調,堅決貫徹退市制度的規范要求,采取有效措施,堅決維護退市制度的嚴肅性和權威性,切實保障廣大投資者合法權益。


前期波動在所難免,市場應寬容理性看待


不過,作為一個新生事物,雖然在制度設計中盡量完善,但依然可能存在一些不可預料的因素。由于科創板初期可能存在供需不平衡的情況,要理性看待科創板初期市場波動。


6月13日,第十一屆陸家嘴論壇上,科創板正式宣布開板,證監會主席易會滿主持開板儀式。易會滿提到,在科創板上市初期,各方要關注五方面變化,其中就包括上市初期可能供求不平衡,新的交易機制需要適應,不排除出現短期炒作、漲跌幅多大的情況。


在今年2月份的國新辦新聞發布會上,證監會副主席李超就表示,科創板的一系列制度創新需要磨合期、試驗期,不排除科創板初期可能出現個別公司定價并不完全符合市場各方的預期,也不排除科創板開板初期部分股價出現一定波動甚至是比較大的波動等等。


“對于方方面面可能出現的這些問題,希望大家多給予一定的包容度和寬容度。當然從中國證監會的角度將努力工作,使得科創板并試點注冊制能夠平穩推出,穩健運行。”李超當時表示。


6月29日,上交所副總經理劉逖給出了一些數據,從供給來看,以初期約30家科創企業,每家籌資額10億來測算,總籌資額約300億元。從需求來看,截至6月26日已開戶270萬戶,以每戶10萬元可投資額來估計,個人投資者的總投資額約為2500億元,加上1000億元CDR基金和最近發行的200億科創基金,總計約4000億元可用于科創板投資。


他指出,要正確看待科創板推出初期投機炒作現象;從境外經驗看,新股上市初期波動大是正常現象,應提高包容度,加強輿論引導;對科創板違法違規行為加強監管,確保不發生系統性風險;保持科創板發行上市常態化,同時強化退市機制和法律責任;適時完善交易機制,從制度上緩解科創板供需不平衡問題;引導長期資金入市,完善科創板投資者結構。


除了要理性看待初期可能出現的市場波動,易會滿還表示,在發行方式改變后,如何平衡注冊制和把握上市公司質量的關系,需要市場檢驗,這個大浪淘沙的過程,會帶來退市常態化;與現有IPO機制有本質區別,高估值發行的現象可能會增多;科創板企業本身不確定性大,需要投資者理性研判,更加關注信息披露;試點初期,科創板制度創新需要進一步實踐檢驗,有一個磨合的過程,可能會有一定風險。


“我們已經在制度設計中盡了最大可能做了預案,邊試點,邊完善。希望各方對科創板多一份理解,多一點包容,既要保持熱情,又要保持理性和冷靜,共同遵循資本市場的內在規律,共同把科創板建設好、發展好。”科創板開板當天,易會滿如此說。


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