最全整理商業保理業務征信盡調服務(附五大類別盡職調查要訣)盡調不再難(二)

2019-05-22 10:00:00
康海
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金融授信:風險識別歸因于現金流預期

對于有資金信貸需求的企業,應不應該放款?授信的額度如何確定?這都是盡職調查過程應該解決的問題。

授信過程中,所有的風險識別,歸根結底都是對現金流的合理預期。基于真實的財務報表,我們能夠通過計算分析出企業經營生產過程中缺少多少流動資金,得到企業實際資金需求量后再綜合風險緩釋措施,例如抵押物評估價值,保證人風險限額等條件來最終確定該企業的授信額度。

而在編寫專業的企業盡職調查報告時,在企業提供了足夠期數的報表及科目明細的前提下,授信人員需要計算各種財務比率,描繪變化趨勢,結合行業發展狀況和企業生產周期和特點進行進一步詳細說明。

另外,授信人員還需要進行征信調查,在此環節中,可以借助第三方征信機構的信用報告,結合企業財務報表中的短期借款、應付票據和長期借款三項數據與征信報告進行核對,盡可能反映企業的財務和現金流情況;另外,也可借助信用報告中的司法判決信息,判斷目標企業是否存在失信或大額執行標的等高危情況。

IPO :能否持續盈利是核心

IPO 盡調中,擬上市公司是被盡調方,實施盡調的主體是券商和律師,會計師在出報告前的審計本身就是一個調查過程。

決定公司能否IPO的條件是什么呢?這我們可以歸結為三個方面:第一方面是能否持續盈利;第二方面是是否具備獨立的法人地位;第三方面是過去經營是否合法合規。

第一方面是最核心的內容,即考核公司是否真實盈利、能否在未來持續盈利。無法盈利的企業會帶來很多衍生問題,尤其是財務的真實性問題,財務造假對于券商律師會計師而言都是巨大的業務風險。

圖片來源:信用視界

資產負債表、損益表及相關財務分析可體現目標公司的財務情況。通過評價目標公司過去的經營成果和財務狀況,可以預測未來發展的趨勢,并預知將來的信用能力。

第二方面是否具備獨立法人地位,即在資產、業務、財務、人員、機構五個方面獨立,其中業務獨立問題相對而言較難確認,比如對于下游客戶的重大依賴可能成為IPO難以逾越的障礙。因此我們要詳細了解目標企業的上下游企業信息。

  

圖片來源:信用視界

 

采購及銷售信息體現的是目標公司的上下游信息,包括企業采購及銷售情況、供應商及客戶情況。

采購和銷售信息這兩大模塊體現的是目標公司的上下游信息,涵蓋了目標公司的付款方式、上下游的企業類型、數量、區域等內容。通過信用視界的報告分析師跟上下游企業進行溝通,還可以從側面了解目標企業的付款情況、交貨情況、產品質量等,進而獲取目標企業在部分供應商中的信用情況。

第三方面是報告期間是否有重大違法違規行為,過去的重大違法違規行為的影響是否持續到報告期,包括喜聞樂見的重大出資不實、稅務、非法集資問題等等。


圖片來源:信用視界

公共記錄模塊主要體現第三方機構對于目標公司的評價、獎勵、懲罰、檢測等,負面信息可直接提現目標公司存在的風險。

該模塊主要體現了行業協會、工商稅務及各類媒體等方面對于目標公司進行的評價、獎勵、懲罰、檢測等,其中涉及的負面信息可以直接體現目標公司存在的風險,如產品質量風險,企業經營風險,高層管理風險等。

并購:關注交易收益與安全

并購盡調更關注交易是否劃算和安全,影響交易是否劃算的點包括:業務的實際情況,業務預期前景,預期的交易收益和風險是否匹配。這些方面更多地會體現在業務、財務數據上。


圖片來源:信用視界

采購及銷售信息體現的是目標公司的上下游信息,包括企業采購及銷售情況、供應商及客戶情況。

通過采購及銷售信息,我們可以從側面了解目標企業的付款情況、交貨情況、產品質量等,獲取業務的實際操作情況。而業務預期前景往往受多方面因素的共同影響,在信用視界所出具的信用報告中,覆蓋了行業背景及行業核心指標的走勢,也可從一定程度上反映業務的預期前景。

圖片來源:信用視界

 

而影響交易安全的因素則包括:財務真實性,是否存在或有負債等問題,業務和交易是否有法律風險等問題。

融資租賃:全面分析承租人風險

對于融資租賃企業來說,在貸前對承租人進行盡職調查是最重要的風控手段,融資租賃公司會為每一個潛在的承租人進行盡職調查,多維度分析潛在承租人情況,確保能給融資租賃企業的最終決策提供準確的依據。在融資租賃領域的盡職調查中,主要需要了解企業的如下三方面信息:

財務信息:企業的資產、負債情況能夠反映公司經營情況、盈利能力、現金流等。

經營狀況:實際控制人、關聯公司、涉訴信息。

行業信息:當地行業市場狀況,競爭對手情況。

其中,目標企業的關聯公司往往錯綜復雜,人工查詢非常容易出現關聯關系的遺漏。通過信用視界的信用報告,我們能夠全面了解法定代表人對外任職和投資的信息,挖掘完整的企業關系鏈。

▼現場盡調:考察與核實企業的真實情況

在幾乎所有的盡職調查中,現場盡調都是比較常用的方法,與線上盡調和信用報告形成有力的補充,互相驗證。實地考察更側重調查企業的生產設備運轉情況、生產組織情況、實際生產能力、產品結構情況、訂單、應收賬款和存貨周轉情況、固定資產維護情況、周圍環境狀況、用水、用電、排污情況、員工的工作態度及紀律等。

作為盡職調查流程中尤為重要的一個環節,實地走訪一方面可以考察企業當地的生產經營環境狀況,另一方面可以核實企業生產經營業績及相關財務狀況的真實性。

但對于一般企業而言,現場調研費時費力,成本較高。通過委托第三方幫助開展盡職調查工作,可以實現轉嫁時間和人力成本的目的。信用視界亦可提供線下盡調服務,凝聚眾多專業外訪人員,服務范圍覆蓋全國主要城市。在接受企業委托后,當天即可調取目標客戶信息,1-3天匯總整理完成,同時利用大數據與線下調查交叉驗證,全面排查風險,保證交易安全。

▼盡調失察:輕視風險將埋下重大隱患

盡職調查被指失察、“不走心”等事件屢屢發生,這不僅會給企業帶來輿論危機,還會為風險排查留下極大的隱患。

收益往往與風險相伴,而風險控制才是一切交易的核心。面對種種陷阱,只有經過專業全面的盡職調查,才能夠最大程度的發掘交易風險,最終經過客觀的權衡后促成或終止雙方交易。

商業保理作為緩解供應鏈上企業融通壓力的有效工具,是供應鏈金融中的重要抓手。其以逆周期、短賬期、低風險、適用范圍廣的特點獲得企業的青睞。

而在當前嚴監管+資金緊縮的大環境下,如何通過有效的財務籌劃及會計處理幫助商業保理企業開源節流,在運營管理的角度避免流動性風險。同時商業保理企業如何通過參與到ABS或ABN等方式,以更低的資金成本突破更高的融資規模,實現企業的進一步發展。是前瞻型企業比較關心的問題。

來源:保理人整理自保理法律研究院、冠君征信、信用視界等

 

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