28億平臺類融資租賃合同被終止為哪般?

2018-12-07 20:00:00
康海
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7月17日 晚間,財政部官網連發四期通報,通報安徽、寧波、云南、廣西等地違法違規舉債問責情況。

此次對四地違規舉債的通報中,各種違法違規舉債融資擔保方式無一漏網。問題類型包括了以政府購買服務名義違法違規舉債、財政局與城投簽訂回購協議以建設-移交(BT)方式舉債、地方人大政府違法擔保承諾通過信托方式舉債、將公益性資產注入融資平臺通過融資租賃舉債等方式。更值得注意的是,此次通報中,地方人大領導也首次被問責,開創先例。地方人大是當地最高權力機關,之前人大違法違規出具有關決議似乎無法處理。但從本次通報起,對地方人大違法違規出具決議舉債的,由上級人大常委會或本級人大全體會議作出決議,撤銷原違法違規決議,對負有主要領導責任的時任地方人大常委會領導給予黨內警告、行政記過等黨規政紀處分。從去年至今,封堵地方政府違法違規融資的文件接連下發,地方感受到財政嚴監管的空前力度。

而這一系列的規定,基本都是緊緊圍繞的一個大的目標:嚴控地方政府債務,堅決遏制隱性債務增量,積極穩妥化解存量隱性債務。從地方人大領導首次被問責,到地方政府領導無一脫責,財政部整飭地方政府舉債秩序的懲戒力度增強,真實的約束力不斷強化。毫無疑問,只有落到實處的檢查、整改、問責、處理,才能不會讓“劣幣”驅逐“良幣”。

其中,被列為違法違規舉債的融資租賃交易中包含兩起由國銀金融租賃作為出租人、廣西自治區地方政府以融資租賃方式利用公益性資產做標的物的違規舉債,合計28億元。處理結果為,原先簽訂的28億元合同被廢除,多名相關人士受到處分,終止融資租賃業務。我們都知道,在融資租賃業務中,城投公司可以作為承租人,但前提是不涉及到公益性資產的融資行為、不為地方政府增加隱形債務。只是這個前提更多的人選擇習慣性忽略罷了。近幾年,諸多大型融資租賃公司都把業務第一方向選在了政府平臺業務上。北方某大型上市公司旗下租賃公司2015年組建以來,所有的業務都圍繞政府平臺開展業務,在西部地區設立多家分支機構,逐縣拓展業務,直接敲財政局的門,大筆撒錢,再加上政府本身就缺錢,這種誘惑還是很難抵擋的呀。該租賃公司當年的業務規模就做到了50億的規模。這只是一家上市公司投資設立的第三方租賃公司呀,而這家上市公司筆者也曾為他們公司做過融資租賃服務,從當時的資金成本來看,企業也是缺錢的。那么為什么他有那么多的資金通過租賃公司投向平臺業務呢?當然是銀行資金以及租賃資產再交易獲得的資金流轉。該租賃公司第二年就成功發行了ABS產品。

從這家租賃公司的情況不難看出,雖然融資租賃業務規模2016年就突破了6萬億,但城投類業務占融資租賃業務至少在50%以上的比例應該是不虛的。而這些平臺公司用來做標的物的資產就花樣眾多了,路燈、綠化帶、管網、醫院設備、或者劃撥虛無設備(只要國資部門出個清單就好),很多平臺公司被各租賃公司做了一遍又一遍。租賃物重復做有可能吧?租賃物虛擬有可能吧?公益資產拿出來做有可能吧?雖然中央一再對于地方政府融資作出規范和明確要求,但融資租賃公司追趕平臺業務的趨勢直到2018年春節前后才有了調整的跡象。筆者于春節前夕就2018年融資租賃公司經營方向預測和規劃問題走訪了上海、北京、深圳等多家金融租賃公司、大型第三方融資租賃公司,其中一個重要的改變就是大家紛紛感受到了來自政府平臺租賃業務的壓力,各公司基本都在積極調整,將原來投向平臺業務的大筆額度開始考慮轉向其他板塊。這顯然是一個重大的變化。但是,以前做的未必就安全了。這不,7月17日財政部的通報四連發就下來了,安徽、寧波、云南、廣西違法違規舉債受到處罰,責任人受到處分。其中涉及到的融資租賃交易額度也不是小數。

融資租賃公司要合規先行:當前,上有監管“紅線”,下有轉型壓力,融資租賃公司應如何參與城投業務?地方去杠桿、降低債務是近年來工作重點,類似以上的事情還可能會出現。租賃公司在參與城投業務中,要合規先行,避免參與地方平臺“公益性資產”業務違規行為,尋找市場化運作的政府平臺 。

融資租賃業務的經營思索:融資租賃在我國的發展還處在初級階段,我們更多的業務是一種奔放的“放貸“融資租賃模式---售后回租。回租模式占了融資租賃業務規模的近八成,這不能不引起大家的警示。當然,我們不是在討伐回租模式,回租的存在是一種必然,畢竟融資租賃在我國發展比較晚,更多的企業在建廠在采購階段時還沒有這么多融資租賃公司。但回租終究將融資租賃帶的跑偏了一些。近些年很多租賃資深人士一直在呼吁,融資租賃應該創新,創新業務領域,創新業務模式,向專業化方向發展。比如只做直租業務的租賃公司、只做300萬額度以內的租賃公司、只做醫院類項目的租賃公司、只做科技創新類的租賃公司、只做文化類的租賃公司等等都已經在運營并經營的很好。億租億評網公眾號《老炮兒侃租賃》第二期,我們曾圍繞軍民融合融資租賃做過探討(詳情請點擊鏈接:賈毅軍《老炮侃租賃》專欄第二期:軍民融合與融資租賃),也受到了部隊領導和業內人士的肯定,這也是一個融資租賃的創新。

總之,合規、創新、堅持為企業提供融資租賃服務始終是融資租賃人的責任所在。

來源:億租億評


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