【宋華教授】未來中國供應鏈金融發展趨勢(中)

2018-11-29 09:56:00
都靈彩虹
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趨勢二:建立多主體專業分工基礎上的協同供應鏈金融網絡是主要的組織方式


以往供應鏈金融多是以單一金融機構或者組織推動的業務,諸如某一銀行為核心企業提供保理、反向保理、倉單質押等業務,然而隨著供應鏈業務的復雜化和多主體化,使得依靠單一金融機構來服務企業變得捉襟見肘, 這是因為一方面依靠單一金融機構很難全面滿足各類主體的金融服務需求,另一方面,單一金融機構由于能力的局限性,很難對全局供應鏈實施有效的監督和管理。 同理,未來的供應鏈金融也不完全是某一壟斷性核心企業自身推動的供應鏈金融,這是因為盡管壟斷性核心企業在供應鏈中具有強大的談判力,但是這類企業并不完全熟稔金融的運作和管理,特別是如何通過金融工具來管理和控制風險。此外,供應鏈金融發展成熟之后,需要專業化的ICT能力和多主體的連接能力,單一的壟斷性核心企業較難做到。更為重要的是封閉的壟斷性核心企業搭建的供應鏈金融體系,較容易出現欺凌式流氓形態的供應鏈金融,即肆意拖延供應商賬期,然后向供應商提供所謂的供應鏈金融服務。因此,專業化和平臺化將成為未來供應鏈金融發展的方向。具體講,供應鏈金融的不斷發展催生出了幾種不同類型的參與主體:


一是供應鏈中的業務參與主體,即直接從事供應鏈運營的上下游企業。


二是平臺服務提供商,平臺提供商是為風險承擔者或者流動性提供者提供必要應用(諸如電子賬單呈現與傳遞,即EIPP、應收應付等)或基礎的主體,它促進了采購訂單、票據、應付等文件在供應鏈買賣雙方以及金融機構之間的交換與信息整合,它能使相應的參與方自動及時獲取供應鏈交易過程和信用。


三是綜合風險管理者,綜合風險管理者擁有交易、物流數據、聚合數據,并將整合的數據傳遞給投資者以做出相應的決策,它將各類不同的經濟主體有機地組織在一起從事供應鏈金融活動。其功能在于證實數據、整合數據、分析數據以及呈現數據,促進供應鏈中金融活動的順利開展。


四是風險承擔者和流動性提供者,風險承擔者或流動性提供者是供應鏈金融中直接提供金融資源的主體,也是最終承擔風險的組織。一般而言,這類主體包括商業銀行、投資機構、保險公司、擔保/保理機構以及對沖基金等。這些不同的參與主體各自發揮著相應的功能,同時相互之間又協同,甚至融合,形成了很多供應鏈金融的組織模式。


總的看,目前存在著七種供應鏈金融組織方式:


第一種形態集四種主體為一身, 也就是該企業本身就是供應鏈運營的參與者,同時自身搭建了供應鏈金融服務平臺,并且根據供應鏈運營數據,挖掘分析上下游的信用狀況,提供供應鏈金融服務,而資金也來自自己的金融公司,通常這種形態的供應鏈金融組織方式只有大型企業才能實施。


第二種形態是集前三種角色為一體, 即本身是供應鏈運營參與者,同時也建設了服務平臺,也發揮了綜合風險管理者的作用,但是流動性提供者是獨立的銀行等金融機構,他們相互協同配合開展供應鏈金融服務。


第三種形態是供應鏈參與企業搭建了供應鏈服務平臺, 他們將數據傳遞給金融機構,后者發揮了綜合風險管理者的作用,同時資金來自金融機構。


第四種形態是供應鏈參與者本身并不具備充足的資源和能力搭建供應鏈金融服務平臺 ,因此,與外部專業的技術公司合作,幫助建設供應鏈金融服務平臺,同時與外部的金融機構合作,由其充當綜合風險管理者和流動性提供者的作用。


第五種形態是供應鏈金融專業服務商, 發揮著平臺服務商和綜合風險管理者的作用,他們與產業供應鏈企業合作,同時從外部引入金融機構,為產業供應鏈企業提供融資服務。


第六種形態是一種特殊狀況的組織形式, 他們通過網絡平臺在組織產業供應鏈運行,同時結合多種金融機構為網絡平臺中的參與主體提供金融服務,而他們同時又承擔綜合風險管理的作用。


第七種形態往往是金融機構推動的供應鏈金融, 他們通過搭建供應鏈金融服務平臺試圖掌握產業供應鏈參與者的經營數據,并且通過挖掘數據從而全面地把握產業企業的信用,并且響應決策提供供應鏈金融服務。


趨勢三:金融科技賦能的供應鏈金融是未來的發展方向


伴隨著供應鏈的智慧化,特別是信息通訊技術對供應鏈運營的變革推動,供應鏈金融活動也開始呈現出與信息通訊技術高度融合的趨勢,并且使得供應鏈運營基礎上的金融活動變得日益高效、智慧,產生了金融科技。金融科技之所以在供應鏈金融中如此重要,是因為現代信息通訊技術對于業務的再造而產生的高效過程。具有工具性、相互關聯、智能化、自動化、整合性和創新性的融合性信息通訊技術,諸如物聯網、大數據、云計算、人工智能以及區塊鏈等,同時推動了供應鏈運營和金融運營的變革,借助于綜合性的信息、IT、流程自動化、分析技術以及活動的整合創新,使得兩個領域高度融合,產生供應鏈以及金融活動的決策智能化、主體生態化、活動服務化以及管理可視化,有效降低產業活動以及金融活動中的信息不對稱和道德風險問題,實現用金融推動供應鏈生態發展,同時借助于供應鏈運營,實現金融生態的拓展和增值過程


金融科技賦能一個特質是融合性信息通訊技術在供應鏈金融中的全面運用,亦即各種功能迥異、但是相互關聯的信息通訊技術組織成一個體系,為供應鏈金融活動全面賦能。金融科技賦能于供應鏈金融需要關注如下幾點:


首先信息通訊技術是一種融合性的體系, 就是說要使各種科技手段真正服務于供應鏈金融的各個階段或活動,需要合理建構功能各異、相互關聯的技術體系并且能與經營的各類主體產生良好的交互。這意味著智慧化科技需要嵌入在供應鏈金融場景中,脫離了供應鏈運營活動和金融活動的場景,技術是無法實現 “賦能”過程,因此,沒有數據源的大數據建模、沒有應用場景的區塊鏈技術、沒有解決方案的云計算平臺等都是無價值的努力。


其次,科技對供應鏈金融的賦能過程是具有差異性的, 不存在同質性的賦能。換言之,信息通訊技術對供應鏈金融的賦能是根據不同的業務差別化產生作用,這是因為不同的業務往往涉及到不同的主體、不同的活動,解決的問題和供應鏈金融試圖實現的目標不盡一致,因此,差別化的金融活動所要求的信息和數據,以及風險控制的要求大相徑庭。


第三,科技是一種解決方案, 多種類型的科技手段組織成了有機化的基礎設施,并且在統一的技術服務平臺上,多家機構協作互動,形成一個穩固的多邊生態系統,以保障金融服務的高效和安全。這些特質都為基于金融科技的供應鏈金融提出了挑戰,也是未來需要突破變革的方向。

來源:萬聯網

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