【宋華教授】未來中國供應鏈金融發展趨勢(上)

2018-11-28 09:54:00
都靈彩虹
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2017年10月13日國務院辦公廳發布了《關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》,其中在提到的六項重要任務中提及了大力發展供應鏈金融,要讓供應鏈金融推動實體經濟發展,以及有效管控風險。在之后的2018年4月發布的商務部等8部門關于開展供應鏈創新與應用試點通知中,也明確提出規范發展供應鏈金融服務實體經濟。自從這些政策舉措發布以來,供應鏈金融成為了眾多產業和企業關注的戰略方向。


近一年來各類企業、金融機構、互聯網科技公司等紛紛試水供應鏈金融,從而興起了發展供應鏈金融的熱點和高潮。如今社會各界對供應鏈金融的本質形成了一些基本的共識和認識,即供應鏈金融從本質上講是依托供應鏈運營,開展金融業務,加速整個供應鏈資金流,同時又通過金融業務的創新和管理,借助于金融科技,更及時有效地推動產業供應鏈的發展。這一理解涉及到幾層含義:


其一,金融活動的開展是針對于產業供應鏈的特定業務而展開,不同的業務特點以及不同的參與者都會對金融服務產生差別化的價值訴求; 其二,供應鏈金融的宗旨在于優化整個產業的現金流,縮短現金流量周期,讓利益各方都能用較低資金成本實現較高的經營績效,因此,從這個意義上講,供應鏈金融不僅僅是融資借貸,它包括更為廣義的金融服務活動,通過各類金融機構和產品共同為產業供應鏈服務; 第三,供應鏈金融具有優化和發展供應鏈的能動作用,良好的供應鏈金融服務不僅能解決資金問題,甚至能幫助產業打造更具競爭力的供應鏈體系; 第四,供應鏈金融的發展一定是金融科技助推的產物,即通過行之有效的互聯網技術,使金融服務實體的效率大為提高。顯然,所有這些特征的實現都有賴于從事供應鏈金融創新的推動者如何深刻地理解產業場景以及場景中各利益主體的價值訴求,并在此基礎上建立實現這一價值的體系,這是金融活動開展的前提。基于這些特質,從未來中國供應鏈金融發展走向,呈現出了如下五個發展趨勢:



趨勢一:供應鏈金融運作越來越強調產業供應鏈場景的深刻把握和綜合風險管控能力



供應鏈金融是立足在產業供應鏈基礎上的金融行為,因此,只有在吃透產業場景和產業供應鏈各參與主體價值痛點和價值訴諸點的基礎上,才能有效地開展金融活動,以及“金融服務實體”的目標。盡管目前各類組織開始紛紛開展供應鏈金融業務,然而如何切實地結合各個產業特點,針對性的開展供應鏈金融服務以及有效管控風險,成為目前眾多探索者的挑戰。尤其是金融機構和一些科技公司,雖然將供應鏈金融看成未來發展的藍海,然而產業的切入點是什么?如何有效開展金融服務?都是今后一段時間需要急迫解決的問題。


要實現這一目標就需要從兩個方面形成供應鏈金融服務能力體系: 一是對產業場景的解構能力和建構能力。供應鏈金融不是純粹的金融性活動,其產生的績效也不可能完全用金融收益來衡量,相反由于供應鏈金融的復雜性、建設實施的長期性,導致金融回報與資源投入無法在短期內實現良好匹配,因此,供應鏈金融需要從供應鏈的全局來看待金融活動的本質,供應鏈金融的核心在于加速供應鏈資金流,有效幫助上下游有競爭力的中小微企業發展,績效衡量的標準更多是用戰略收益以及產業交易成本下降為準則。立足于這一評斷原則,企業或各類組織在推動供應鏈金融過程中,就需要在三個維度上解構和建構產業供應鏈場景,即跨組織的供應鏈運營場景(包括整個供應鏈的技術研發、物資采購、產品生產、分銷物流、各類服務的分布狀況,相互之間的關聯關系和連接方式,以及如何基于管理協同和ICT技術實現云技術、云采購、云倉儲、云運輸、云服務)、跨層級的供應鏈運營場景(供應鏈包含了多層、多級上下游企業,如何確切地了解掌握和組織多層次上下游企業協同運營和服務,并且在此基礎上,實現金融服務的多級穿透)以及全局系統性的信用管理和績效測度場景(通過跨組織、跨層級的供應鏈建設和管理,最終實現供應鏈信用體系以及對各類組織邊際貢獻測量體系的建設和管理)。


與產業場景解構建構能力相關聯, 另一個供應鏈金融服務能力體系涉及到供應鏈金融的綜合風險管控能力。 供應鏈金融盡管是立足在產業基礎上的金融服務,但是并不表明它天然地就能規避風險,相反,當眾多企業和金融機構大量涌入供應鏈金融領域,出險和暴雷事件會層出不窮。從目前供應鏈金融出現的問題看,主要表現為5類風險,這包括三套行為(即通過虛構交易行為和物流行為實施套利、套匯和套稅)、重復和虛假倉單(即開具虛假倉單或者重復質押倉單騙取資金)、自保自融(即通過關聯方進行擔保或者實施動產監管,騙取資金)、一女多嫁(憑借供應鏈業務或資產,多渠道套取資金,放大融資風險)、移花接木(開展一段時間的供應鏈金融業務后,為了擴大業績或者實現上市等目標,轉做小貸、P2P或者高利貸業務,甚至有些假借供應鏈金融的名義,實作P2P以及民間借貸等業務)。因此,打造供應鏈金融的風控能力成為供應鏈金融健康持續發展的關鍵,而有效實施供應鏈金融風險管理,需要關注兩個方面的問題:


一是如何采用有效的手段和措施保證貿易背景的真實性, 很多供應鏈金融的風險源自于貿易背景的非真實性,一旦所有的貿易行為、產生的單證、交易的對象等出現問題,金融必然產生巨大危機,因此,對交易主體的判別、交易行為的核實、交易過程的把握以及交易要素的確保成為供應鏈金融發展需要育成的內功; 二是如何形成有效的管理體系保證資產狀態的透明性。除了交易真實性背景的把握外,對交易資產狀況的實時掌控也是供應鏈金融風險管理能力的一部分,資產是供應鏈運營的基本單元,是一種物化的經營物或活動,盡管交易是真實的,但是一旦供應鏈運營中的資產沒能管理好,產生損滅或者價值產生變化,也會對供應鏈金融健康發展產生巨大挑戰,因此,保證資產的安全、配置合理、價值保全等成為供應鏈金融綜合風險管控能力的重要組成部分。

來源:萬聯網

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