湯臣倍健預虧超三億,新電商法致海外并購業務受損

2020-01-01 06:30:00
志辰
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近年來,國內保健品企業熱衷于并購海外品牌,但并購容易,整合仍是一道考驗。

2019年12月31日傍晚,湯臣倍健(300146.SZ)發布業績報告,預計2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤將虧損3.65億元至3.70億元,業績虧損的理由在于,公司前期并購的Life-Space Group Pty Ltd(下稱“LSG”)業務未及預期,形成的商譽進行了初步減值測試,預計計提商譽和無形資產減值準備約15.4-16.4億元。

2014年起,中國整個保健品市場格局發生很大變化,在此之前,市場格局主要以保健品直銷為主、非直銷為輔;2014年開放跨境電商后,帶來的是海外保健品快速涌入。國內保健品企業出于戰略防守,選擇去收購海外品牌。正是在這種形勢之下,2018年8月,湯臣倍健完成了對澳洲益生菌企業LSG的并購。

湯臣倍健相關負責人對第一財經記者表示,LSG業務不及預期的原因,主要在于《電子商務法》的實施。2019年1月以來,受《電子商務法》影響,部分中小代購退出市場,而LSG由于收入結構中的代購占比較重,令其澳洲市場業務受到了大程度的影響。“這個影響遠超出了公司在并購LSG時的預判。”

今年7月份,湯臣倍健CEO林志成在接受第一財經記者采訪時曾表示,新電商法下,原來通過跨境電商賣到中國的模式,有一些環節已被徹底打破,這導致很多海外品牌在營銷方式、渠道、消費者溝通、產品送達等方面都發生了變化。比如說,原來一些個人賣家是會囤貨的,但根據新電商法的規定,賣家必須先取得經營資質;其次在貨源上,除了直郵外,其他的進口商品必須先擺在保稅倉中,這無形中增加了賣家的成本。跨境電商的毛利本身就很低,講究的是快速周轉,種種因素之下,增加了中小代購經營難度,由此帶來了代購行業的洗牌。

根據IRI Scan Sales data, Pharmacy數據,澳大利亞受代購追捧的幾大知名膳食營養補充劑品牌,在澳洲本地藥房渠道的業績均出現了15-30%的同比下滑。

對于湯臣倍健來說,這也是公司2010年上市以來,首度出現年報業績虧損。如扣除商譽減值影響后,公司預計2019年盈利較去年同期仍保持增長,實現盈利10億-11億元

不過,湯臣倍健上述負責人表示,盡管因收購帶來的商譽減值給公司短期業績帶來了巨大壓力,但此次收購不僅打開了未來公司產品“出海”的通道,還得以快速切入益生菌這一市場細分領域。“根據我們對中國14個主要城市零售終端藥店的抽樣調研,2019年1-9月,保健品類總體銷售額同比下跌5%,但同期益生菌細分類別銷售額實現了同比20%的增長,線上增長則達到50%以上,超越行業增速。”

“益生菌業務是公司未來非常重要的業務和產品布局,目前公司正從兩方面入手:一方面針對澳洲市場,將繼續維持‘Life-Space’在當地的品牌聲量,進一步加大跨境電商平臺的開拓力度;同時,適應新的法規變化實施新的渠道戰略,加速業務轉型,并利用一切現有資源積極推進整合步伐。另一方面,針對國內市場,公司將以健力多的高度全力將‘Life-Space’打造成第二大單品,集中資源投放并穩步提升線上線下終端的鋪貨率,實施全渠道銷售。”上述負責人說。

(來源:第一財經)

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