干貨分享:保理融資模式詳解之什么是直接保理?

2019-12-30 12:34:00
楊舸
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一、什么是保理?

保理又稱保付代理、托收保付,是指賣方將其現在或將來的基于其與買方訂立的貨物銷售 / 服務合同所產生的應收賬款轉讓給保理商,由保理商向其提供資金融通、買方資信評估、銷售賬戶管理、信用風險擔保、賬款催收等一系列服務的綜合金融服務方式。

舉個例子: A 老板給 B 老板供貨,雙方談好 3 個月結一次款。 A 因賒銷,導致經常缺錢,問銀行借太慢了,所以他把 B 欠他的錢轉讓給做保理的 C ,并和 B 確認后, C 融資給 A ,賺利息, 3 個月到期了, B 把欠 A 的錢借給保理商 C

它是商業貿易中以托收、賒賬方式結算貨款時,賣方為了強化應收賬款管理、增強流動性而采用的一種委托第三者 ( 保理商 ) 管理應收賬款的做法。目前市場上的保理業務主要有:直接保理、反向保理、聯合保理、再保理和居間保理等模式,按照發生的場景又分為商業保理、國內保理、國際保理。

供應鏈金融保理將供應鏈條優勢嵌入保理業務中,是供應鏈金融業務形態的一種分類。其中依托供應鏈金融的保理業務形態主要為應收轉款轉讓融資,根據具體形態不同,又可以進一步分為直接保理、反向保理、保理池融資以及票據保理融資等。

二、這市場有多大?

Demica 數據顯示, 2020 年,我國供應鏈金融的市場規模近 15 萬億,存量市場空間驚人。供應鏈金融已成為資本市場的最新風口,就開展供應鏈金融的收益而言,高周轉行業如零售、快消等的收益將十分突出。就市場情況來看,尤以供應鏈中的保理業務增長速度和市場前景倍受關注。供應鏈金融保理將是繼支付、互聯網金融下的另一個藍海,發展潛力巨大。

三、供應鏈金融保理業務模式——直接保理

直接保理業務即是處于整個供應鏈的賣方將其對于買賣交易中的買方(核心企業)的應收賬款轉讓給保理公司,保理公司據此對賣方進行保理融資。

雖然保理公司屬于金融服務商的一種,但其政策靈活性較高,因此在每一種保理方式上又衍生出很多細節上的不同。

直接保理按照業務設計形態不同,有明保理、暗保理兩種變通方式;

問題來了,啥是明保理?啥是暗保理?

1. 明保理。明保理就是 A 老板要把應收賬款轉讓給保理商 C ,進行融資,必須告知 B ,并取得 B 的確認。

2. 暗保理。暗保理就是 A 老板要把應收賬款轉讓給保理商 C ,進行融資,因為自己現金短缺的事情不想被大家知道,不告知 B ,也不經過 B 的確認。根據我國《合同法》規定:甲乙雙方轉讓應收賬款時必須通知對方,因此在我國一般意義都是明保理。

同時根據可否對轉讓應收賬款的賣方進行追索,又分為有追索權保理和無追索權保理。

1. 有追索權保理是指保理商不負責為債務人核定信用額度和提供壞賬擔保的義務,僅提供包括融資在內的其他服務。無論應收賬款因何種原因不能收回,保理商都有權向供應商索回已付融資款項并拒付尚未收回的差額款項。

2. 無追索權保理是指賣方申請,保理公司受讓其對買方的應收賬款,如買方因信用問題而到期不付款時,保理公司承擔壞賬擔保責任。

(注:明保理、暗保理、有追索權保理、無追索權保理等業務形態在其他各種保理方式中同樣成立)

在無追索權保理業務中,保理公司需要核實買方的資信情況,并據此對賣方核實保理融資額度。其一般業務流程如下圖所示:

業務流程:

1. 賣方根據資金需求向保理商提出保理業務申請;保理商通過征信調查后批復;

2. 賣方與保理商簽署保理協議;

3. 賣方申請債權轉讓及提出融資申請需求,保理商審查審批后進行放款;

4. 應收賬款到期前,保理商有權提醒或通知買方進行還款;

5. 應收賬款到期,買方還款;

6. 保理商清算后將尾款支付至賣方指定賬戶。

四、風控要項

1. 行業風險、信用風險、法律風險、產品設計風險的防控;

2. 合規風險防控:

1) 確保交易明確有效,預防無效 / 假交易;

2) 確保債權移轉有效,預防權力有瑕疵;

3) 確保還款來源明確,預防回款有瑕疵;

4) 加強期間控制,預防短期變長期 / 逾期;

5) 加強環節控制,預防貨物瑕疵影響債權。

3. 交易風險控制防控:

1) 產品總類和性質衡量未來發生商糾 / 退貨 / 折讓的可能比例;

2) 貿易條件 / 交易條件衡量風險移轉的時點;

3) 付款期間、到期日是否明確、采用的付款工具來衡量回款周期、回款時點、回款金額的穩定性;

4) 交易文件 / 單據衡量能否完整表達交易事實已成立、應收賬款債權已成立。

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